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Bertrandt starkes Q1 erwartet, Mitarbeiterwachstum hält an
10.02.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christian Ludwig, stuft die Aktie von Bertrandt (ISIN DE0005232805 / WKN 523280) unverändert mit "kaufen" ein.
Bertrandt werde am Montag den 13.02.2012 die Q1-Zahlen für das Geschäftsjahr 2011/12 bekannt geben. Die deutlich gestiegene Mitarbeiteranzahl gegenüber Vorjahr (Beginn des GJ 32% mehr MA als im Vorjahr) sollte der wesentliche Umsatztreiber gewesen sein (Arbeitstage 62 im Vergleich zu den 63 im Vorjahr).
Grundsätzlich würden die Analysten die Treiber für ein weiteres Wachstum von F&E-Dienstleistungen weiterhin als intakt ansehen: die Verbrauchsreduzierung zur Emmissionsvermeidung, die Entwicklung von alternativen Antriebssystemen (E-Motor; Hybrid, Brennstoffzelle; alternative Kraftstoffe etc.) und die Auffächerung der Modellpalette um regionale Anforderungen sowie weitere Nischen abzudecken.
Daher würden die Analysten davon ausgehen, dass Bertrandt weiters Wachstum zeigen könne, auch wenn sie von einem etwas weniger dynamischen Personalwachstum ausgehen würden (BHLe: 1.000 neue MA in GJ 11/12 nach 2.080 im GJ10/11). Sie hätten ihr DCF-Modell ein Jahr weiter gerollt und kämen nun auf ein neues Kursziel von 71 EUR (alt: 68,00 EUR). Mit einem KGV11/12e von 11,8x und einer Dividendenrendite von gut 3% sei die Aktie weiterhin nicht teuer.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Bertrandt-Aktie. (Analyse vom 07.02.2012) (10.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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